Riesgo e incertidumbre en el entorno global

De qué trata

Conversatorio que abre una serie de webinars con herramientas para analizar y evaluar la coyuntura económica sin necesidad de formación formal en macroeconomía.

Identifica elementos de la coyuntura mundial que muestran la fragilidad de las herramientas convencionales ante las condiciones de mercado y la incertidumbre internacional. Los expositores abordan la inteligencia artificial, la creciente militarización, el cambio climático y otros desafíos nuevos, con énfasis en las adaptaciones que necesitan los analistas para moverse en este entorno.

Resumen de la sesión

La sesión se divide en dos partes: riesgo, lo que se puede medir y preparar, e incertidumbre, lo que no se puede cuantificar pero sigue ahí. La primera repasa con indicadores de mercado cómo reaccionaron los activos al conflicto en el Golfo: la medición del riesgo geopolítico, la volatilidad de acciones, bonos, monedas y petróleo, el precio de la energía y su curva de futuros, el dólar y los diferenciales de crédito. Concluye que el mercado normalizó con rapidez, a diferencia de crisis anteriores, aunque algunos derivados de la energía seguían rezagados. Después examina la inflación, que se mantiene por encima de las metas en gran parte del mundo, el ciclo de tasas de los bancos centrales, la subida de los rendimientos de largo plazo y su efecto en la curva local de bonos, los fondos de pensiones y la banca.

La segunda parte plantea que el mundo sale del equilibrio de la posguerra y señala cinco fuerzas: conflictos y militarización, cambio climático, inteligencia artificial, retroceso de la globalización y expansión de la deuda. Contrasta las lecturas de varios analistas reconocidos, de la reglobalización al regreso a los activos físicos, y de la ‘geoeconomía’ a los ciclos de deuda, y sostiene que lo que importa para un país es la estabilidad económica y política y la libertad de movimiento de capitales. En las preguntas se habló del nuevo equilibrio global, la apreciación del peso, las expectativas de tasas, el efecto de la inteligencia artificial en la productividad, el precio del oro y los mercados privados. La sesión abre una serie de webinars sobre cómo medir y anticipar el riesgo país.

Temas tratados

• Riesgo frente a incertidumbre: qué se puede medir y qué no
• Riesgo geopolítico y reacción de los mercados al conflicto en el Golfo
• Volatilidad, petróleo y energía: precio al contado y curva de futuros
• Inflación por encima de las metas y ciclo de tasas de los bancos centrales
• Rendimientos de largo plazo y efecto en el mercado local de bonos
• Cinco fuerzas de cambio: conflictos, clima, inteligencia artificial, globalización y deuda
• Preguntas: peso dominicano, oro, inteligencia artificial y mercados privados