Annual Economic Report 2026

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El Annual Economic Report 2026 del Banco de Pagos Internacionales (BIS), publicado el 28 de junio de 2026 en su asamblea general anual, comienza con un balance del año: el crecimiento resistió en 2025 pese a los aranceles, por tarifas efectivas menores a las previstas, desvío del comercio y disposición de las empresas a absorber costos, y por una ola de optimismo sobre la inteligencia artificial (IA) que impulsó la inversión en infraestructura y las valoraciones bursátiles. Esa resistencia se puso a prueba a inicios de 2026, cuando el cierre del Estrecho de Ormuz causó un fuerte choque en la oferta de energía que volvió a elevar la inflación muy por encima de las metas de los bancos centrales.

El informe identifica cuatro puntos de presión: la inflación ha subido y puede propagarse por las cadenas de suministro; el optimismo sobre la IA puede no durar si el gasto de capital resulta insostenible o la sobreinversión se revierte; persisten las vulnerabilidades financieras, con primas de riesgo comprimidas, valoraciones exigentes, financiamiento opaco de actividades de IA, alto apalancamiento en mercados centrales y mayor presencia del crédito privado; y aumentan las presiones fiscales, con mayores pagos de intereses sobre el PIB. El capítulo II (alta deuda pública y mercados financieros cambiantes) describe un nuevo nexo entre estabilidad fiscal y financiera, en el que los fondos de cobertura apalancados intermedian cada vez más deuda pública y la liquidez de los mercados puede desaparecer de forma abrupta.

Como implicaciones, el informe pide a la política monetaria vigilar el anclaje de las expectativas de inflación y evaluar el efecto de la IA en el crecimiento, la estabilidad financiera y la inflación; a la política fiscal, sendas sostenibles y medidas temporales y focalizadas frente al choque energético; y a la política de estabilidad financiera, una regulación «congruente» frente a los riesgos de las instituciones financieras no bancarias (apalancamiento excesivo, descalces de liquidez y vulnerabilidades en los mercados de deuda soberana), con marcos adaptados a los riesgos de la IA, incluidos los ciberriesgos. El capítulo III trata de la confianza en el dinero y de la innovación más allá de las monedas estables.

Resumen elaborado por el Club de Gestión de Riesgos de la República Dominicana a partir de la lectura del documento original, con fuente verificada el 12 de octubre de 2026. No sustituye la lectura del texto oficial ni constituye asesoría.

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