Optimización de la gestión de activos y pasivos mediante el valor económico agregado (EVA)

De qué trata

Rupesh Tailor, CEO de Everest Research, presentó en la IV Jornada Anual de Riesgos (17 de septiembre de 2026) cómo optimizar el balance de un banco para maximizar el valor económico agregado (EVA). La presentación está en inglés.

Las 30 diapositivas definen el EVA como la ganancia medida después de todos los costos, incluido el costo del capital, y lo presentan como una extensión de los precios de transferencia de fondos. Explican cómo se construye el costo del capital y el capital requerido, resumen los resultados obtenidos con 23 clientes bancarios, analizan tres casos (Metro Bank, Barclays y Nordea) y cierran con un ejemplo numérico de un balance de 100 mil millones de libras que se optimiza respetando los límites regulatorios y de liquidez.

Objetivos

• Definir el EVA y explicar por qué gestionar el balance para maximizarlo alinea riesgo, capital y rentabilidad.
• Mostrar cómo el precio de un préstamo puede incluir pérdida esperada, opciones, gastos, impuestos y costo de capital.
• Ilustrar con casos y un ejemplo numérico las acciones de gestión que elevan el EVA sin romper las restricciones.

Ideas clave

1. El EVA es igual a la utilidad operativa neta después de impuestos menos el costo del capital multiplicado por el capital de mayor calidad (CET1) requerido; incorpora así el riesgo, el capital y su costo.
2. La optimización del balance busca el mejor conjunto de activos y pasivos sujeto a las restricciones regulatorias e internas, en lugar de tratar cada decisión de negocio por separado.
3. Entre las acciones para elevar el EVA figuran pasar a préstamos de mayor rendimiento, reducir fuentes de fondeo más caras, cobrar el riesgo de liquidez contingente y reducir el capital requerido con transferencias sintéticas de riesgo o ventas de cartera vencida.
4. En 23 clientes bancarios el EVA aumentó en todos los casos y el ROE subió en promedio 3.0 puntos porcentuales.
5. En el ejemplo numérico, el EVA sube 55 % tras la optimización y todas las restricciones de capital, apalancamiento, liquidez y riesgo de tasa se cumplen.