Riesgo de mercado y Capital en tiempo de crisis

La flexibilización consiste en disminuir el multiplicador de riesgo de mercado cualitativo que se utiliza en la normativa vigente. Actualmente a los bancos europeos se les exige un requerimiento de capital por riesgos de mercado bajo un modelo fundamentado en la sensibilización de tres escenarios, cada uno con un multiplicador de correlación diferente, y cada multiplicador se establece de acuerdo a la plaza, es decir no es igual para todos los bancos europeos; una vez obtenido los resultados, el capital será afectado por el mayor monto entre las tres correlaciones (método estándar). Con esta medida, se pretende mitigar el riesgo de las volatilidades y los aumentos o disminuciones drásticas en períodos de tensiones financieras, la misma se complementa con el colchón adicional de capital que deben tener los bancos para períodos de crisis.

Replicando el modelo europeo en un banco múltiple local la diferencia en la solvencia variaría en hasta 5 puntos, cuando en la actualidad la afectación máxima por VAR de mercado que históricamente ha evidenciado el sector, bajo el modelo aplicado localmente, ha sido de 3.2 puntos y la media histórica ha sido de 1.9.

En base a lo anterior respondemos las consultas que nos han hecho algunos #gestoresderiesgos en relación a la viabilidad de que las autoridades monetarias adopten medidas similares a las BCE; se observa que esta flexibilidad es coherente al grado de madurez que posee la banca del viejo mundo con Basilea III, no así para replicarlo localmente, pues el modelo de cálculo local es más flexible y no se estaría blindando al sistema de cara a los efectos que se estiman en los tipos de cambio y en las tasas de intereses para el mediano plazo producto del momento económico que atravesamos.

Por otro lado, si dejamos de lado replicar la formula europea y evaluamos una adaptada al sector financiero local, debemos necesariamente analizar que representa el VAR de mercado del total del Patrimonio Técnico, para el sistema consolidado es el 9.1%, es decir RD$20,851 millones (el más afectado es el subsector de las Asociaciones con 15.1% que monetariamente se traduce en RD$6,525 millones y explicado por los colocaciones en USD sin contraparte pasiva) esto comparado con las liberaciones de encaje, la apertura de ventanillas de Repos y otras medidas que ya adoptó el Banco Central, que inyectan al sector una liquidez aproximada de RD$80,267.1 millones es apenas del 25%, por lo que flexibilizar el modelo de cálculo a lo sumo impactaría al sector en unos RD$10,425 (asumiendo una reducción máxima del 50%).

Visto esto, mas bien defendemos la posición de exigir más niveles de capitalización al sector como medida de impactar en la menor medida los efectos de una eventual crisis económica en el mediano plazo.

Autora: Cibeles Jiménez
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